施羅德新興亞洲投資趨勢

施羅德新興亞洲投資趨勢 Q：全球景氣下滑，對中國出口影響為何?中國內需借錢真的得以抵銷借錢出口減少的影響嗎? A：中國內需消費應不會抵銷中國出口減少的衝借錢擊，最明顯的例子，從中國民生必需品消費減少以及各大專業機構紛紛下修中國借貸經濟成長率，便可以得知實質上單靠中國內需不足以支借貸撐中國強勁的經濟成長，很早以前我們便已經下修明年度中國借貸經濟成長率到8%的水準，但是中國政府為了保衛這個”8%”的經濟成長借貸率，必須改變現今的財政政策(過票貼去幾週中國已陸續公佈新措施)，而且利用不同的手段刺激當地的內需票貼、房地產以及金融體系。順帶一提，預期中國將會擴大基礎建票貼設票貼二胎支二胎出，以部份抵銷出口下滑對經濟的衝擊，而8%的經濟成長貼現率雖然較往年低了許多，但仍足借錢夠維持中國當地充分就業的情況。 Q：最新公佈中國第3季GDP貼現只達9.0%水準，這是否意味中融資國2位數字的經融資濟成長就此結束？借款而中國經濟借款減緩對全球經濟影響為何？ 週轉 A：施羅德新興亞洲投資團隊預估2008借據範本年中國的經濟成長率只有8%，而且當舖將會持續到2010年，毫無疑問的2位數字成長當舖率應該當舖是很難達成的，這同時意味著中國在享受多當舖融資年高成長當舖融資後，未來汽車借款將面對更多的挑戰。 中國已經成為原物料生產國汽車借款的經濟主要成長驅動力，不過還不足構成歐美經濟體的成票貼融資長引擎，因此對於以內需市場為主的毆美地區來說衝擊並不大，目前中國已借錢服務慢慢將生產重心轉往附加價值高的借錢服務產品，並且進借錢技巧口不少精密機具，這將有利於以出口機器為主的日本與德國。借錢技巧不過中國作為亞洲經濟火車頭的地位沒有改變，未借錢管道來亞洲區內貿易活動只會增加不會減少，就借錢管道像美國借錢方法引領加拿大與墨西哥經濟貿易一般，預期未來20年裡，透過中借錢方法國內需消費力量而主導亞洲區經濟成借錢長的趨勢不會改變。 Q：現階段裡，對香港看法與操作策略為何？借貸？ A：施羅德新興亞洲投資團隊從去年便開始對中國股票( H股)票貼兌現保守的態度，現在應以防禦性質高以及高品質的股票票貼利息最為佈局主軸，例如電信業；借款另外在看好中國將增加基礎建設支出的趨勢下，一些基礎票貼建設相關標的應較有表現機會；至於保險業以及一些能源公司，在股價修正幅度已高，投資價值慢慢浮現。 Q：現階段裡，對台灣看法與操作策略為何？ A：在前波金融風暴以及外資資金出走潮下，台股顯然是被過分超賣的市場，即使市場不看好台灣科技業明年的獲利能力的前提之下，現在台股還是交易在非常低的價格區間，也因為股價過分被低估，在前波市場急殺之中，台灣的權值股展現了不錯的抗跌特質，展望未來全球經濟前景不佳的狀況下，短時間內確實很難找到得以刺激台股上漲的利多因素，不過台灣的科技業中不乏財務健全以及高股利率的股票，此有助於股價的穩定，至於現在金融業的股價雖然已來到亞洲金融風暴水準之下，但由於金融風暴未平息前，股價波動度高，暫時還不適宜積極介入。 Q：現階段裡，對南韓看法與操作策略為何？ A：由於南韓經濟與全球景氣循環連動性高，所以在南韓方面，不看好工業、造船及汽車等景氣循環股，不過由於韓圜貶值的幅度已高，這反有助科技業的兢爭力，並且提升科技業的獲利能力。 Q：展望未來，在全球衰退疑雲下，未來12個月投資策略為何？ A：傳統上，股市有領先經濟9個月的時間落差，依據預估，全球經濟可望在明年第3或第4季復甦，若根據施羅德新興亞洲投資團隊對景氣復甦時間點的預測，股市應可望在明年上半年復甦，因此我們將會趁股市修正時，試圖增加風險值較高的股票，同時間慢慢減碼目前在台灣佈局的防禦型個股，並改轉往佈局一些品質不錯的大中華股票，雖然施羅德新興亞洲投資團隊現在還是維持謹慎態度不變，不過預期未來2季之內，投資人風險承受度將會有所增加，若是相較於去年對股市看法，現在投資人其實是應更加樂觀的，尤其是從基本面由下而上選股過程中，施羅德新興亞洲投資團隊發現許多具有高品質與現金的好公司，並急於期待”彩虹的出現”好進場逢低布局。