歐巴馬 重回凱因斯懷抱

歐巴馬以秋風掃落葉之姿，成為美國首位黑人總統，他選舉時所提出簡單又令人感動借錢的口號「change」與「Yes, we can借錢」，讓美國人勇敢地寫下建國二三○年來，從黑奴到總借錢統的傳奇，在全球引頸期盼中，歐巴馬在當選演說中卻務實地提借貸出世界所面臨的兩大戰爭：地球暖借貸化借貸危機與百借貸年金融危機，而且他也誠實地告訴美國人民，雖然改票貼變已經降臨票貼美國票貼，但兩大戰爭或許無法在票貼一年或一個任期內完二胎成，這種務實的面二胎對問題，與台灣政黨二次輪替時「馬上好」的過度期待，真有天壤之別。 揚棄貼現資本主義 借錢政府出面救市二○○七年的百年金融海嘯，是貼現我們這一世代所遭遇最嚴重的金融風暴，市場試圖從歷史經驗中找尋答案，最常被經融資濟學家拿來比擬的是一九三○年代的經濟大恐慌，事實上每次經濟風暴融資之前，總是吹起大泡沫。 一九二九年開始的經濟大恐慌，讓古典學派借款所信仰的市場機能「一隻看不見的手」受到極大質疑，一九三三年借款羅斯福總統上任，實施所謂的「新政」增加政府部門的功能，讓凱恩斯學派成為顯學週轉，二○○七年借據範本的金融當舖海嘯，Ｆｅｄ前主當舖席Greenspan的長期低利率政策，與華爾街投資銀行肆無忌憚當舖的貪婪包裝創造當舖融資衍生性金融商品，終於釀成三○年代來最大金融災難。 當舖融資「資本主義已死」、「一隻看不見的手已成黑手」的聲音已悄悄汽車借款占據市場，「貨幣政策無汽車借款用論」的觀點加深對未來景氣前票貼融資景借錢服務的借錢服務憂慮，如今華爾街投資銀行崩解，大型金融機構靠政府注資或入股苦借錢技巧撐，銀行存款與拆借需要政府出面保借錢技巧證，資本主義精神借錢管道與一隻看借錢管道不見的手的力量似乎已蕩然無存，而各國政府的紓困基借錢方法金不斷成立、加碼，凱因斯的借錢方法靈借錢魂似乎又主宰市場，情境與三○年代借貸經濟大恐慌似曾相見，雖然大多數經濟票貼兌現專家都不認為此次金票貼利息融借款海嘯所帶來的衰退會如三○年代票貼一樣悲慘。 金融風暴、經濟衰退、國家赤字、失業高漲、地球暖化都是歐巴馬所面臨的難題，這些問題需要睿智的政策與一定的時間才能解決，尤其是全球性經濟衰退問題更是市場最擔心的，近期ＩＭＦ、歐盟執委員與惠譽信評等三個機構提出對二○○九年全球景氣看法，是一個比一個悲觀。 首先ＩＭＦ十月九日發表報告指出，明年全球ＧＤＰ成長三％，已開發國○．五％、美國○．一％、歐元區○．二％、新興國家六．一％；十一月三日歐盟則預估歐元區明年ＧＤＰ成長○．一％、美國負○．五％、日本負○．四％、德法義零成長。 台灣一再內耗 流失投資信心十一月四日信評機構惠譽則發出更悲觀的預測，惠譽預估明年全球ＧＤＰ只有○．九％成長率，美國負一．二％、歐元區負○．六％、日本○．四％、已開發國負○．八％、金磚四國五．七％，都遠低於一個月前ＩＭＦ的預估，惠譽預估二○○九年全球經濟嚴重蕭條，而且影響時間達十二個月的一整年。面對二次大戰以來最嚴峻的經濟情勢。古典學派一隻看不見的手將式微，歐巴馬政府將加強政府在經濟的功能，可望重回凱恩斯學派的懷抱。 台灣的經濟以外銷為導向，內需市場不足，故受全球景氣影響至鉅，近期政府之「二次江陳會」簽下四項協議，兩岸進入全面三通時代，未來金融ＭＯＵ也可能陸續登場，雖然引發藍綠再次衝突，兩岸能否共創雙贏，或者在島內對抗中投資信心再度流失，攸關台灣在下波景氣再起之時的全球地位。 近期金融商品價格崩跌，台灣輸入性通膨壓力不復見，ＣＰＩ從七月分最高之五．八一％，下降至十月分的二．三九％，創下十四個月來最低，美國Ｆｅｄ已將聯邦資金利率降至一％，歐盟明年也可能降息至二．五％，全球低利率時代來臨，不管低利率是否能夠刺激消費與投資，至少能降低企業與民眾負擔。 在經濟前景不明情況下，台灣應該加速降息腳步，尤其是九月分的景氣燈號已出現第二個藍燈，分數更降至接近冰點的十二分（最低九分），第四季的景氣加速向下，政府的政策更應大破大立，如同歐美國家幾乎揚棄資本主義的精神只求救市，時值比擬三十年代大蕭條，拯救金融海嘯的政策就不該拘泥於過去的思維與作法，市場批判馬政府總是「把小問題變成大問題」，及「把別人的問題變成自己的問題」，寄望政府措施能摒棄舊思維政府做法，「大破大立」才是全民之願。