金融股行情熄火

為挽救岌岌可危的出口產業、央行緊急降息兩碼的大動作，恐怕會澆熄金融股的反借錢技巧彈行情，美商高盛證券台灣金融產業分析師張進森昨（8）日建議旗下客戶，借錢救急應儘速調節公股行庫與壽險股，使得金融股成為台股最弱勢的票貼族群！央行降息速度之快，外資圈借錢已是聞之咋舌，連已預期農曆年前會先降息的摩根士丹票貼利證券都感到訝異，由於利率借錢距離當舖所預估的2借貸009年第二票貼季降至0.5％的目標還有4碼（1個百分點）降息空間，預借錢期應會在未來半年內分2至3次降足。 借貸摩根二胎大通證券也預期央行會在2009年年中將利率降到0.75％借錢％，遠低於前次2003年6月至2004年9月的1.375％低點，符合央行過去在經借貸濟低迷時期票貼以挽救經濟二胎為主的基調，200借錢年經濟進入通貨緊縮階段，央行共降息3.375個百融資分點。 央行緊急降息、為的當然是挽救經濟頹勢，然汽車借款摩根士丹利證券票貼並不看好央行降息能挽救經濟的作法，因為台灣經濟需要的是調降稅率與投入更多公共建設計畫、並改善企業體質。 不過，央行降息能否救得了經濟還不知道，金融產業倒是被外資圈sell side倒是被外資圈評為優先受害者，港商德意志證券台灣金融產業分析師侯乃鳳指出，央行大幅降息，更加重市場對於金融體系壞帳率飆升的疑慮，尤其是中小企業這一塊，恐怕會在農曆年後竄升，金融體系在第二季底至第三季初將面臨提存壓力。 由於央行在短短3個月內降息6次、降幅高達2.125個百分點，張進森認為對銀行業者而言伴隨而來的就是淨利差（NIM）跟著縮減，尤其是公股行庫，原因有兩項：一是籌資成本再降已有限，二是加速貸款利率重新協定。 張進森指出，尤其是金管會要求公股行庫對不裁員的企業給予降低利率1至2碼優惠，將進一步壓低淨利差，因此，包括第一金控、彰銀、兆豐金控等公股行庫股，現階段投資評等皆為「賣出」，目標價分別為13、9.5、8.5元。